为什么周末交易额高达 28B 美元让华尔街追逐加密货币的 24/7 模式

多年来，加密行业相对于股票市场有一个明显的优势：虽然比特币 [BTC] 永不休眠，但证券交易所有其开盘和收盘时间。但是，当股票也开始几乎全天候交易时会发生什么呢？

TradFi 现在正在追逐加密货币的 24/7 交易模式

股票市场模式现在开始发生变化。

4月，SEC批准纳斯达克将美国股票交易时间延长至每周5天、每天23小时的请求，新规则将于12月6日生效。值得注意的是，延长会议将于晚上 9 点开始。至东部时间凌晨 4 点。除纳斯达克外，纽交所也计划延长交易时间，从而迈向“永远在线”的市场。

自然地，问题出现了：为什么是现在？

根据币安发布的报告，近几个月来，加密货币交易所的 TradFi 永续合约周末交易量飙升了六倍，达到 280 亿美元，其中币安就占了总交易量的近一半。

这很重要，因为这不仅仅是周末交易活动的激增。

相反，数据显示交易者已经在使用加密市场来获得 24/7 的传统资产敞口，因此 TradFi 推动提供“全天候”交易是有道理的。它旨在通过将更多的交易活动从加密货币永远在线的市场引入传统市场来满足这一需求。

纳斯达克总裁塔尔·科恩 (Tal Cohen) 最近注意到了这一转变：

新一波散户投资者已经习惯了 24/7 的加密货币市场，因此，股票正倾向于几乎 24 小时交易，并且愿意允许盘前和盘后交易。换句话说，加密货币已经使 24/7 交易正常化，而 TradFi 现在正在适应这种需求。

华尔街的 24/7 推动面临基础设施考验

延长交易时间是一项挑战。建立支持持续交易的基础设施是另一回事。

这种“基础设施挑战”正在推动 TradFi 参与者重新思考清算/结算。纳斯达克指出，随着交易时间的延长，清算所、经纪商和结算系统需要运行更长时间，从而为维护、风险检查和批量处理留下更少的空间。

美国证券交易委员会还指出，随着市场走向持续交易，清算、抵押品、支付、结算、违约管理、网络安全和流动性方面面临挑战。美国证券交易委员会委员保罗·阿特金斯指出，较长的交易时间可以提高流动性，但也可能分散流动性并影响价格发现和执行质量。

因此，华尔街面临的问题不仅仅是让交易所保持更长时间的开放。

相反，挑战在于建立一个能够支持持续交易的基础设施，同时保持高水平的流动性、高效的结算和有效的市场监管。

根据 AMBCrypto 的说法，加密货币正是在这方面提供了有趣的见解。区块链网络已经 24/7 运行，交易、结算和所有权都嵌入到该技术中。这就提出了一个关键问题：随着华尔街开始走向永远在线的市场，加密货币的“真正优势”可能是其底层的基础设施吗？

TradFi 24/7 能否挑战 DeFi 的核心优势？

经过多年的实验，代币化似乎正处于拐点的边缘。麦肯锡估计，到 2030 年，代币化市场总额将达到 2 万亿美元，看涨情况将接近 4 万亿美元。主要的教训是，代币化股票将成为最大的资产类别之一。

根据 Blockworks 的数据，所有链上的代币化股票供应总量达到创纪录的 30 亿美元，较年初的约 6.4 亿美元增加了 369%。这种增长清楚地凸显了代币化股票作为在正常交易时间之外接触股票市场的一种方式的吸引力越来越大。

Solana 的 [SOL] 数据显示了这一趋势的发展情况。根据 Allium Labs 最近的一份报告，在 Solana 147 亿美元的 RWA 总交易量中，代币化股票占 82 亿美元，使其成为最大的 RWA 类别。更重要的是，63% 的交易量发生在美国市场休市时。

这表明投资者越来越多地使用区块链轨道在华尔街工作时间之外进行交易，从而增加了 24/7 交易辩论的分量。

总之，基础设施优势日趋明显。代币化股票的增长不仅仅与交易时间有关。正如贝莱德首席执行官拉里·芬克（Larry Fink）指出的那样，这也指向了它们之下的区块链轨道：

代币化可能是“下一代市场”。这个想法很简单：将更多市场基础设施转移到链上，而不仅仅是延长现有系统的运行时间。

永远在线的交易可能会重塑 TradFi-DeFi 竞争

华尔街向 24/7 交易的转变将削弱加密货币的主要优势之一。

然而，加密货币的优势从来不在于提供 24/7 的市场准入。从上述分析中可以看出，一个关键的见解很突出：投资者已经在传统市场交易时间之外使用区块链轨道。更快的结算、更高的吞吐量和代币化进一步增强了这一优势。 Solana 代币化股票市场的崛起是金融资产​​在链上转移方式的一个典型例子。

这也意味着 TradFi 和加密货币之间的竞争将更加激烈。随着华尔街采用更多类似加密的功能，区块链网络将必须不断提高速度、可扩展性和效率。

Solana Labs 联合创始人 Anatoly “Toly” Yakovenko 在开幕主题演讲中总结了这一想法：

我们有优势，因为我们可以更快地行动，我们是全球性的。许多围绕监管占领的市场开展业务的公司都陷入了做事方式。所以我们有机会扰乱他们。

因此，更大的问题不再是谁可以 24/7 进行交易。

相反，是谁能够构建基础设施，使金融市场变得更快、更便宜、更高效。看看当今市场的现状和未来的发展方向，DeFi 可能处于有利地位，可以在这一转变中发挥更大的作用。

最终总结