澄清法案面临参议院因加密货币冲突规则分歧
核心要点
- 《澄清法案》在 9 月 15 日结束投票之前遇到了参议院关于垂直整合规则的新争议，该法案需要 60 票才能推进加密市场结构法案。
- 清晰法案谈判重点是垂直整合 Politico 9 月 10 日报道称，参议院民主党人正在敦促监管机构为垂直整合的加密业务制定标准，这为 CLARITY 法案的谈判增添了另一
《澄清法案》在 9 月 15 日结束投票之前遇到了参议院关于垂直整合规则的新争议，该法案需要 60 票才能推进加密市场结构法案。
摘要 民主党人希望监管机构为垂直整合的加密货币公司制定利益冲突标准。
共和党人支持保障措施，但担心未来的政府可能会滥用拟议的权力。
参议员科里·布克、辛西娅·鲁米斯和约翰·博兹曼正在就该条款进行谈判。
Polymarket 交易员认为该法案有 17% 的机会在 2026 年成为法律。
清晰法案谈判重点是垂直整合
Politico 9 月 10 日报道称，参议院民主党人正在敦促监管机构为垂直整合的加密业务制定标准，这为 CLARITY 法案的谈判增添了另一个悬而未决的问题。
根据 Politico 描述的提案，这些标准将解决当一家公司控制加密交易或市场的多个部分时可能出现的冲突。民主党参议员认为，该措辞遵循了共和党在 2026 年早些时候推进立法时所支持的原则。
在加密货币市场中，垂直整合可以将交易所运营、交易服务、托管和其他功能置于相关公司实体之下。 FTX 提供了一个突出的例子，因为它运营着一家加密货币交易所，而其附属公司 Alameda Research 则充当做市商并进行交易活动。
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据 Politico 报道，共和党参议员支持利益冲突保护，但对赋予监管机构对垂直整合公司的广泛权力表示担忧。共和党立法者担心，未来的民主党政府可能会通过更严格的执法或规则制定来利用该条款来打击加密货币企业。
Politico 表示，行业代表也反对民主党的提议，尽管所提供的报告没有具体说明参与讨论的公司或贸易团体。
分歧出现之际，参议院正在准备9月15日的程序性投票。参议院多数党领袖约翰·图恩(John Thune)在8月休会前提出了结束动议，这次投票将决定参议员们是否可以开始正式辩论，而不是决定该法案是否成为法律。
Crypto.news 最近对 9 月 15 日投票的报道称，需要 60 名参议员才能完成投票。由于共和党拥有 53 个席位，如果每个共和党人都投赞成票，支持者将需要至少七名民主党人或独立人士的支持。
参议员就消费者保护寻求共识
据 Politico 报道，民主党参议员科里·布克正在与共和党参议员辛西娅·卢米斯和参议院农业委员会主席约翰·博兹曼就垂直一体化的语言进行谈判。
布克告诉该刊物，两党在谈判中拥有“共同价值观”，这表明他们同意需要解决某些冲突，尽管他们尚未解决该法案的措辞。
与此同时，布克的支持条件是为用户提供更强有力的保障。
“我不会支持一项不能保护消费者免受 Web 3.0 潜在负面影响的法案，”他告诉 Politico。
谈判者必须决定监管机构应获得多少权力，哪些公司将受到该条款的管辖，以及哪些行为将违反标准。 Politico 的报告并未表示立法者已就这些问题达成最终协议。
垂直整合问题与涉及公职人员加密货币活动的尚未解决的道德条款相结合。民主党和共和党尚未就该部分达成两党协议，而银行则继续向立法者施压，要求对与稳定币相关的奖励实施更严格的限制。
该法案的早期报道指出，7 月份草案中的道德条款将限制总统、副总统、国会议员及其配偶在任职期间发行或赞助数字资产。司法部将根据该版本强制执行该限制，罚款高达每天 25 万美元。
民主党寻求更严格的执法和更持久的限制，而共和党则警告称，扩大这一规定可能会导致白宫对这项立法失去支持。唐纳德·特朗普总统已敦促国会批准该法案，但他的家族对数字资产的参与使道德语言成为谈判的核心。
稳定币奖励仍然是另一个障碍
银行集团正在分别游说反对允许与稳定币相关的某些奖励的语言。争议涉及加密货币交易所及其附属机构是否应该被允许提供类似于与美元挂钩的代币利息的支付。
根据 9 月 10 日早些时候的报告，《清晰法案》将禁止像银行存款利息一样运作的稳定币收益，同时允许与支付、交易或流动性提供相关的奖励。银行呼吁将限制扩大到交易所和附属企业。
报告称，Coinbase 对这一结果有直接的经济利益，因为其 USDC 奖励计划每年产生约 13.5 亿美元的收入。银行集团认为，即使发行人没有将付款标记为利息，此类产品也可以从传统贷方提取存款。
财政部长斯科特·贝森特还敦促参议员通过《清晰法案》，警告称如果失败可能会削弱美国在数字资产领域的领导地位，并限制用于监管该行业的工具。他的干预是在立法者继续讨论道德、稳定币奖励和消费者保护要求之际进行的。
对于美国投资者和加密货币公司来说，该立法将决定联邦监管如何在证券交易委员会和商品期货交易委员会之间划分。该法案将为数字资产创建分类，并为处理数字商品的交易所、经纪人和交易商建立注册和运营标准。
拟议的监管框架还要求对注册的数字资产中介机构进行客户资产隔离和反洗钱控制。非托管软件开发商可以根据单独的规定获得货币转账注册的豁免，但须遵守涉及非法交易的限制。
九月投票可能无法决定该法案的命运
即使参议院批准结束，程序结果也只会引发争论。参议员在进行最终投票之前仍然可以修改立法，众议院通过的任何版本都需要与众议院法案保持一致。
众议院此前以 294 票对 134 票通过了该法案，获得了众议院两党的支持。参议院的通过仍然更加困难，因为支持者必须首先通过 60 票的投票门槛才能达成最终投票。
Coinbase 首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗 (Brian Armstrong) 表示，如果参议院的努力失败，加密货币行业仍将获得监管指导，因为各机构可以继续根据现有权力制定规则。然而，机构规则不会像联邦立法那样具有永久性，并且可以由以后的政府进行修改。
日程安排造成了另一个程序限制。众议院领导人取消了原定于 9 月 21 日和 9 月 28 日几周举行的会议，在议员们离开华盛顿参加中期选举之前，几乎没有时间协调和批准参议院的版本。
因此，即使参议员在 9 月 15 日批准投票结束，最终投票也可能会在选举结束后进入“跛脚鸭”阶段。Polymarket 交易员目前认为特朗普总统在 2026 年底之前将《澄清法案》签署为法律的可能性为 17%。