比特币触及八个月高点，逼近 8.5 万美元：每周回顾

比特币本周开始时接近近八个月来的最高水平，周一升至 85,248 美元，这是自 1 月 29 日以来的最高点。根据报告中引用的 TradingView 数据，比特币周日收盘于 81,120 美元，这是自 5 月 4 日当周以来的最佳单周收盘价，随后一周上涨。

除了总体价格走势之外，交易员还在关注两个密切相关的动态：比特币是否能够维持在先前标记的 82,950 美元左右的局部高点之上，以及当现货比特币 ETF 相关投资者接近其估计的接近 86,000 美元的盈亏平衡区域时，市场参与者获利了结的速度有多快。

继周日强劲收盘后，BTC 周一触及 85,248 美元，将涨幅扩大至 1 月 29 日以来的最高水平。

周一，继周日强劲的周收盘后，涨幅扩大至自 2018 年以来的最高水平。加密货币清算量激增，CoinGlass 报告称 24 小时内跨加密货币清算额超过 6 亿美元。

，CoinGlass 报告了超过 24 小时的跨加密货币清算情况。 ETF 成本基础压力正在上升：Glassnode 估计现货 ETF 盈亏平衡成本基础为 85,638 美元。

：Glassnode 估计现货 ETF 盈亏平衡成本基础为 。宏观注意力正在转向石油和债券收益率，随着围绕美伊谈判的外交讨论增多，WTI 交易价格低于 94 美元。

石油和债券收益率上涨，随着围绕美伊谈判的外交讨论增多，WTI 交易价格下跌。利率仍然是一个波动因素：芝商所的美联储观察工具指出，10 月份加息 0.25% 的可能性约为 53%，年底前加息的可能性约为 40%。

突破尝试达到“关键时刻”水平

比特币突破 85,000 美元之际，人们再次关注先前的阻力位。该报告强调了一个关键参考点：5月份以来的局部高点82,950美元，交易员现在正在测试它是否成为支撑位而不是上限。

早些时候，交易员兼分析师 Rekt Capital 将 BTC 低于该水平的定位描述为“关键时刻”。在他看来，每日 RSI 的看跌背离（该指标的高点较低与价格高点较高形成鲜明对比）表明没有足够的动力来维持上行走势，从而增加了出现更剧烈逆转的风险。该报告还指出，随着比特币价格回到 84,000 美元附近，截至撰写本文时，每日 RSI 已接近 70 左右的“超买”区域。

与此同时，比特币的走高并非凭空发生：报告指出，比特币已恢复至 77,769 美元附近的 50 周指数移动平均线 (EMA)。在本文的市场叙述中，该水平此前被视为持续上涨的先决条件。

对于短期交易者来说，实际影响很简单：任何未能将收益保持在回收水平之上的行为都可能迅速改变行情，特别是考虑到来自清算数据的波动信号。

随着杠杆解除，清算激增

报告中引用的 CoinGlass 数据表明，随着 BTC 价格的上涨，空头清算加速。过去 24 小时的跨加密货币清算总额超过 6 亿美元，反映出当价格突破广泛关注的阈值时，杠杆头寸可以快速平仓。

清算高峰通常很重要，因为它们可以暂时放大反弹——推高现货价格，同时强制卖单清除空方的杠杆作用。然而，它们也使这一走势变得更加脆弱：一旦最激进的清算被吸收，市场可能对获利了结和新的宏观压力变得更加敏感。

现货 ETF 盈亏平衡点接近 86,000 美元——资金流向发生变化

此次反弹也与现货 ETF 经济相交叉。该报告援引 Glassnode 的估计，美国现货比特币 ETF 投资者的相关成本基础为 85,638 美元。随着比特币逼近 85,000 美元中期，并接近 86,000 美元附近的盈亏平衡点，市场可能正在接近一些投资者增加风险敞口的压力较小的区域，或者如果交易者决定锁定收益，增量购买可能会放缓。

不过，CoinShares 式的“利润”框架并不是唯一的因素。该报告强调美国 ETF 活动本周表现强劲。根据 Farside Investors 的数据，美国 ETF 周五录得 4.35 亿美元的净流入，这是自 9 月 3 日以来的最大单日流入总额。此外，尽管更广泛的监管进展仍然不平衡，但日常资金流情况似乎有所改善。

尽管据报道《澄清法案》上周未能在参议院取得进展，但报告指出，美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会周四推进了与加密货币相关的政策工作。这一组合与当天据报道的加密 ETF 净流入 1.59 亿美元相吻合。

投资者可能想要关注的一个细节不仅是有多少钱进来，还有钱去了哪里。该报告称，最大的比特币 ETF，贝莱德的 iShares 比特币信托基金 (IBIT)，并没有像往常那样主导资金流入；相反，大多数投资者转向富达的 Wise Origin 比特币基金（FBTC），该基金占总额 3.1 亿美元。 CryptoQuant 将这一变化归因于“流量领导力”的重新分配，并指出 9 月 3 日左右存在的 IBIT 对 FBTC 的主导地位在 9 月 18 日左右发生了逆转。

石油、收益率和美联储定价影响风险偏好

虽然加密货币特定因素成为焦点，但该报告将本周的宏观背景与石油和利率联系起来——这两个变量可能影响流动性状况和投资者风险偏好。

上周油价飙升至每桶 100 美元以上后，周一 WTI 原油价格跌至每桶 94 美元以下。此举与恢复中东外交的希望有关。卡塔尔外交部发言人马吉德·安萨里 (Majed Al-Ansari) 告诉彭博社，“过去几周”一直在努力重启美伊谈判。该报告还引用了唐纳德·特朗普总统的评论，特朗普表示他在伊朗冲突中的选择包括“消灭伊朗”、“让他们在经济上腐烂”或“达成协议”，并暗示他可能愿意在联合国大会上与伊朗总统马苏德·佩泽什基安会面。

油价下跌会加剧通胀预期，报告将其与债券收益率降温联系起来。报告称，美国 30 年期国债收益率周一从 9 月 11 日高点 5.425% 跌至 5.301%，该水平被描述为 2004 年 6 月以来的最高水平。借贷成本的下降趋势是股市保持上涨的原因之一，也是当流动性状况改善时比特币经常受益的一个渠道。

尽管如此，利率路径尚未确定。报告中引用的芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 工具显示，市场预计美联储 10 月会议加息 0.25% 的可能性约为 53%，今年晚些时候加息第三个季度的可能性接近 40%。

里士满联储行长托马斯·巴尔金(Thomas Barkin)预定的露面被认为是近期潜在的催化剂。报告称，他将在巴尔的摩特许金融分析师协会发表演讲，议程包括对经济形势和当前货币政策发展的见解。

在下一阶段，投资者可能会更少关注比特币是否能创出新高，而更多地关注在 ETF 接近盈亏平衡时比特币是否能保持在已恢复的水平之上。如果清算压力消退而没有后续行动，交易者可能会从现货 ETF 流向和债券收益率的下一阶段寻求确认。