比特币闪烁着 2019 年初和 2023 年牛市的信号
核心要点
- 比特币信号让人回想起早期的牛市 根据区块链分析公司 Glassnode 的数据，比特币已经恢复了 2019 年和 2023 年牛市开始时出现的势头阈值。
- 据估计，有 107 万比特币的价格在 83,000 美元至 86,000 美元之间，随着比特币重新回到该区间，一些持有者的价格接近其购买价格。
主要要点 Glassnode 表示，比特币估值指标已高于一年平均水平。
同样的交叉出现在 2019 年和 2023 年牛市开始时。
尽管最近有所反弹，但山寨币持有者仍大部分蒙受损失。
比特币信号让人回想起早期的牛市
根据区块链分析公司 Glassnode 的数据，比特币已经恢复了 2019 年和 2023 年牛市开始时出现的势头阈值。在 9 月 22 日的一篇文章中，该公司显示，比特币的市场价值与实现价值之比在长期低于 365 天平均水平之后又回到了该水平之上。
该比率被称为 MVRV，将比特币的市场价值与基于上次移动时间的代币估计价值进行比较。突破年度平均水平意味着该比率已高于近期趋势。玻璃节点写道：
“这与我们在 2019 年和 2023 年每次牛市开始时看到的交叉相同。”
之前的两次交叉均出现大幅下跌，但随后的价格走势有所不同。比特币在 2019 年大幅上涨，然后回吐了部分涨幅，而 2023 年的复苏一直持续到 2024 年。这一价格历史记录使最新的交叉对多头具有吸引力，而没有将之前的任何一条路径作为 2026 年的预测。
反弹仍面临需求考验
随着比特币从今年的低点回升，本周比特币自 1 月份以来首次短暂收复 87,000 美元，这一信号随之而来。其价格上涨使得交叉与交易者更加相关，但该指标衡量的是市场价值与持有者估计成本基础之间关系的变化。它并没有衡量可能随之而来的购买量。
随着比特币上涨，美国现货比特币交易所交易基金（ETF）的需求也有所增强。这些基金在 9 月 21 日吸引了近 9.99 亿美元的净流入，这是 2026 年最大单日流入总额。资金流量提供了与 Glassnode 链上动量信号不同的购买活动衡量标准。
潜在的抛售也接近近期价格。据估计，有 107 万比特币的价格在 83,000 美元至 86,000 美元之间，随着比特币重新回到该区间，一些持有者的价格接近其购买价格。最大集中度约为 85,000 美元，大多数代币属于长期持有者。有些可能会在恢复盈亏平衡时出售，从而考验当前需求是否能够吸收供应。
期权交易员在较高价格水平附近建立了头寸，可能会影响比特币的下一步走势。 Glassnode 在 9 月 23 日的市场分析中指出，如果反弹持续下去，95,000 美元至 97,000 美元将是第一个重大考验，同时称迄今为止获利了结相对较少。
山寨币持有者仍蒙受损失
比特币的改善信号并没有消除整个加密货币市场的损失。在 9 月 22 日的另一篇文章中，Glassnode 报告称，跟踪山寨币供应量中值的不到四分之一是盈利的。该指标描述了高于其估计购买成本的代币供应份额，而不是个人投资者的数量。
利润疲弱可能与价格上涨同时存在。 Glassnode 9 月 23 日的分析发现，72.5% 的追踪山寨币在前一周的表现优于比特币。然而，对于以较高价格购买的持有者来说，最近的收益可能仍使他们的代币低于购买成本。