BTC警惕高位调整风险， HYPE短调不改长牛趋势｜特邀分析

这轮从7月走出来的反弹，可能已经接近尾声。

上周我们用缠论看 BTC 的结构，市场的走法基本在预期之内。这周换个视角，用波浪理论再看一遍，结论反而更清晰，也更值得警惕：这轮从 7 月走出来的反弹，可能已经接近尾声。

行情走得顺的时候，最容易忽略的是"这是反弹还是反转"这个问题。本周我们把答案摊开来讲，也顺便聊聊刚创新高、正在回踩的 HYPE，看看它脚下这一步踩不踩得稳。

本周交易核心观点摘要：

• BTC 日线级别走势结构分析（详解见第一部分内容）

• BTC 本周行情预判及中、短线操作策略（详解见第二部分内容）

• HYPE 日线级别走势结构分析（详解见第三部分内容）

• HYPE 本周行情预判及短线操作策略（详解见第四部分内容）

一、比特币日线级别走势结构分析

本栏上期周评引入缠论分析体系，对 BTC 自 7 月 1 日低点反弹以来，尤其是 9 月以来的日线走势结构进行了系统性拆解与前瞻预判：币价自 9 月 3 日起日线持续高位震荡，并将同步构筑第二个上涨中枢。从实际走势看，该中枢目前仍处于构筑阶段，市场整体运行节奏与此前预判方向基本一致。

本周我们将切换至波浪理论分析框架，对当前日线走势结构作深入剖析。

图一比特币日线 K 线图

1、整体结构形态

如图一所示，自 7 月 1 日低点 57,820 美元反弹以来，币价已初步走出 a→e 五浪清晰上行结构。当前运行至 e 浪阶段。

2、五浪结构划分

①、a 浪（反弹浪）：7 月 1 日至 7 月 21 日

• 反弹区间：57,820 美元→66,955 美元

• 运行周期：21 个交易日

• 区间最大涨幅：15.8%

②、b 浪（调整浪）：7 月 21 日至 8 月 1 日

• 回调区间：66,955→62,268 美元

• 调整周期：11 个交易日

• 技术特征：回撤幅度精确测试 a 浪涨幅的 50%斐波那契位

③、c 浪（反弹浪）：8 月 1 日至 9 月 3 日

• 反弹区间：62,268 美元→82,285 美元

• 运行周期：33 个交易日

• 区间最大涨幅：32.15%，接近 a 浪涨幅的 2.2 倍

④、d 浪（调整浪）：9 月 3 日至 9 月 15 日

• 回调区间：82,285→74,955 美元

• 调整周期：12 个交易日

• 技术特征：回撤幅度为 c 浪涨幅的 37%，调整周期与 b 浪基本对称

⑤、e 浪（潜在反弹浪）：9 月 15 日至今

• 启动位：74,955 美元

• 已运行 12 个交易日（持续中）

• 当前区间最大涨幅：16.6%

3、深度分析

①、币价经历短期连续上涨后，多项技术指标已进入深度超买区间。

②、如图一所示，自建“动能量化模型”当前处于顶部钝化状态（此信号是形成顶背离的必要前置条件）；“价差交易模型”亦同步连续触发顶部预警信号。

③、币价已逼近 88,000～90,500 美元关键阻力区域。

④、币价虽已站上年线（364 日均线，约 80,500 美元），但尚未完成回踩确认；且当前年线方向依旧向下。