Circle 推出比特币支持的 USDC 借贷

Circle 为符合条件的 Circle Mint 机构推出了数字资产支持借贷，允许客户存入比特币、铸造 cirBTC 并通过 Arc 或以太坊上的第三方借贷市场借入 USDC。

摘要 Circle 已在两个网络上为符合条件的机构 Circle Mint 客户推出了比特币支持的 USDC 借贷。

Morpho 是第一个受支持的借贷协议，Aave 预计稍后将加入 Circle 的服务。

cirBTC 储备目前超过代币供应量，Circle 直接发布支持数据以供公众验证。

纽约客户仍然被排除在外，而借款条款和清算完全取决于第三方市场。

Arc 的 cirBTC Morpho 市场显示借入了 1886 万美元，清算贷款价值比阈值为 86%。

Circle 于 9 月 21 日表示，该服务结合了将原生 BTC 转化为链上抵押品所需的步骤，并将借用的 USDC 返还至客户的 Circle Mint 余额中。 Morpho 是第一个受支持的借贷协议，而 Circle 表示 Aave 和其他平台预计也会跟进。

Circle Mint 现已向符合条件的 Circle Mint LLC 客户提供数字资产支持借款服务。

存入比特币。薄荷 cirBTC。借用 USDC。

通过一个协调的工作流程，客户可以通过 Arc 上受支持的第三方借贷市场，使用 BTC 支持的 cirBTC 作为抵押品…… — Circle (@circle) 2026 年 9 月 21 日

客户保留支持其 cirBTC 头寸的 BTC 敞口，而不是出售资产以获得美元流动性。借款头寸仍然处于超额抵押状态，利率、抵押品限额、清算阈值和可用流动性由选定的贷款市场而不是 Circle 设定。

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Circle Mint 通过第三方借贷市场输送 BTC

使用新的工作流程，符合条件的机构可以存入 BTC 并铸造 Circle Wrapped Bitcoin（即 cirBTC）。然后，客户将 cirBTC 转移到用户控制的智能钱包中，将代币作为支持协议的抵押品，并借入 USDC。借入的资金会自动从智能钱包转移到客户的 Circle Mint 余额中。

还款通过相同的界面进行。客户可以将 USDC 从 Circle Mint 发送到智能钱包并偿还部分或全部未偿债务。偿还债务后即可获得抵押品，但须遵守控制头寸的贷款协议的规则。

Circle 不提供基础信用。其法律条款规定，Circle Technology Services 提供接口和智能钱包技术，而借贷、抵押品管理和清算则通过第三方 DeFi 协议及其智能合约进行。移入智能钱包的资产不再保存在受监管的 Circle Mint 环境中。

Circle Mint 仍然是一项机构服务。个人零售用户无法开设标准 Mint 账户，而数字资产支持借款则具有进一步的管辖权和资格要求。 Circle 表示，纽约客户被排除在借贷产品之外。

Morpho 开始在 Arc 上推出实时 cirBTC-USDC 市场

Morpho 提供了首个由 Circle Mint 借贷工作流程支持的借贷基础设施。在 Arc 上，该协议目前运营着一个 USDC 市场，使用 cirBTC 作为抵押品，清算贷款价值比阈值为 86%。

9 月 22 日查看的实时 Morpho 数据显示，未偿还借款为 1,886 万美元，而可用流动性为 1.5785 亿美元。市场总规模为17671万美元，利用率为10.67%。核查时无已实现或未实现的坏账情况。

这些数字可能会随着用户提供流动性、借贷、偿还或提取资金而发生变化。 Circle 的条款明确规定，显示的费率和协议参数来自第三方，并且可以在不受 Circle 控制的情况下移动。如果抵押品价值、预言机读数、利息费用或协议设置使仓位超出适用限制，则可能会发生自动清算。

当 Circle 的 Layer 1 于 9 月 16 日上市时，Morpho 已转向 Arc。正如之前报道的那样，Arc 主网以 USDC 作为其原生天然气资产，而 Morpho 和 Aave 则提供借贷基础设施以及交易和代币化资产的应用程序。

Morpho 在 DABB 发布之前表示，Circle Mint 机构客户将可以直接通过 Circle 界面进入其 Arc 信贷市场。该协议在其治理流程下单独提出了每月 50,000 美元的 Arc 借贷活动激励预算。

cirBTC 储备仍高于未偿代币供应量

cirBTC 提供连接原生比特币与以太坊和 Arc 智能合约环境的抵押品。 Circle 于 6 月首次在以太坊上推出该资产，然后于 9 月 21 日将其引入 Arc。

正如之前报道的，Circle 在以太坊上推出的 cirBTC 引入了 1:1 比特币支持以及 Chainlink 储备证明。该结构允许市场参与者检查储备信息，而本地比特币仍与流通的包装代币分开持有。

当前的 Circle 数据显示，在验证时，未偿付的 cirBTC 数量为 948.7508，而储备量为 951.2586 BTC。 Arc 占 396.9919 cirBTC，而以太坊则占 551.7590 cirBTC。显示的储量价值约为 7,719 万美元。

Circle 表示，基础比特币通过其百慕大附属公司持有，并由 Circle National Trust 为 cirBTC 持有者的隔离账户提供保护。 Circle National Trust 于 7 月获得货币监理署的最终批准，作为联邦特许的国家信托银行运营。

OCC 章程允许信托银行提供受监管的数字资产托管服务。 Circle National Trust 不接受存款或发放贷款，其中持有的数字资产不受 FDIC 保险。

Circle 声明，cirBTC 储备不会被借出、质押或再抵押。 Chainlink 储备证明在链上发布储备信息，而 Circle 列出了比特币储备地址，以便交易对手可以将本地 BTC 持有量与流通的 cirBTC 供应量进行比较。

Circle 将 DeFi 信贷置于受监管的 Mint 监管之外

Circle 的法律文件在 Circle Mint 账户和 DeFi 借贷头寸之间划清了界限。一旦抵押品离开 Circle Mint 进入智能钱包，Circle Internet Financial 就不再将这些资产置于适用于 Mint 内部余额的控制之下。

客户通过二中二多方计算密钥管理系统控制智能钱包。 Circle 表示，它无法从钱包独立发起、逆转或取消区块链交易。借款人仍负责监控其头寸、维护抵押品并审查协议风险。

清算由选定的借贷协议控制。 Circle 警告说，抵押品价值下降、利率变化、预言机变动或市场参数修改可能会在不事先通知的情况下触发自动清算，从而可能导致处罚或抵押品损失。

Circle 的机构 USDC 网络一直在通过其他受监管的金融渠道进行扩张。在相关报道中，纽约银行于 6 月开始为机构客户提供 USDC 铸币、赎回、托管和转账服务，而渣打银行于 7 月推出了银行主导的 USDC 铸币和赎回服务。

Circle 表示，Morpho 是第一个受数字资产支持借贷支持的协议，“随着产品的开发，对包括 Aave 在内的其他协议的支持也将随之而来。”目前尚未公布 Aave 集成或其他区块链部署的时间表。

Arc 支持在该网络 9 月 16 日公共主网启动五天后到来。 Arc 发布的消息称，cirBTC 现在可以在网络上构建的信贷、交易、借贷、结算和财务应用程序中使用，本地 BTC 仍由托管，而 cirBTC 通过智能合约进行流通。