特斯拉获得 300 亿美元的新信贷额度，为大规模人工智能和机器人出租车推广提供资金

尽管自由现金流转为负数，但由于资本支出将增加两倍以上，这家汽车制造商多年来首次背负债务

特斯拉通过贷款和循环信贷额度的组合获得了高达 300 亿美元的新借款能力，这标志着这家多年来偿还债务和建立现金储备的公司的战略支点。

特斯拉在 2026 年第二季度财报电话会议上宣布了这一举措，旨在为今年预计将超过 250 亿美元的资本支出热潮提供资金。这一数字是该公司去年支出的三倍多，其中大部分流向人工智能计算基础设施、机器人出租车车队扩张和半导体制造。

债务策略背后的数字

特斯拉进军信贷市场的决定正值一个有趣的时刻。 2026 年第二季度，该公司自由现金流出现两年多以来首个负季度，亏损 10.92 亿美元，主要是由于资本支出同比增长一倍多，达到 57.89 亿美元。

收入方面，第二季度交付量达到创纪录的480,126辆，较去年同期增长25%，收入为282.36亿美元，同比增长26%。

截至 2026 年 6 月 30 日，特斯拉拥有 435 亿美元的现金、现金等价物和短期投资。它还拥有 50 亿美元的无担保循环信贷额度，将于 2028 年到期。总债务为 90.8 亿美元，其中大部分是无追索权债务，这意味着如果特定项目表现不佳，贷款人就无法追索特斯拉更广泛的资产。

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首席财务官 Vaibhav Taneja 将这一借贷策略描述为“机会主义”，将其视为加速人工智能、自动驾驶和芯片制造领域投资的工具，而不是应对任何财务压力的工具。

惠誉授予特斯拉首个信用评级

2026 年 9 月 22 日，惠誉评级授予特斯拉首次长期发行人违约评级为“BBB”，展望为稳定。惠誉将特斯拉计划中的债务策略和强劲的流动性框架视为支持评级的核心优势，并指出其 EBITDA 利润率历来处于十几岁左右。

主要机构的投资级评级为更便宜的借贷成本和更广泛的机构贷款人打开了大门。此前无法触及特斯拉债务的养老基金、保险公司和其他保守的资本配置者现在可以参与其中。