耐克股价下跌 75%，市值抹去 2300 亿美元，被从标准普尔 100 指数中剔除

这家运动服装巨头多年来的下跌使其股价跌至 12 年来的最低点，促使其进行季度再平衡，将传统消费品牌转向科技公司

耐克，曾经是全球最具主导地位的消费品牌之一，即将被从标准普尔 100 指数中剔除。标准普尔道琼斯指数于 9 月 4 日宣布将其剔除，这一变化将在 2026 年 9 月 21 日开盘前生效。

这一举动为这家运动鞋巨头的残酷扩张画上了句号。耐克的股价较 2021 年的峰值下跌了 75% 以上，目前交易价格约为 38 至 40 美元，这是该公司大约 12 年来从未见过的水平。累积损失：市值损失约 2,300 亿美元。

耐克怎么了

耐克的下滑是由多种不利因素同时叠加造成的：收入增长停滞、毛利率下降以及大中华区持续面临的挑战都是导致其下滑的原因。

在这次重新平衡中，耐克并没有被单独挑出来。霍尼韦尔航空航天公司、西蒙地产集团和高露洁棕榄也退出了标准普尔 100 指数。替代者是戴尔技术公司、Palo Alto Networks、Arista Networks 和 Sandisk。

指数机制及其含义

耐克将继续留在标准普尔 500 指数中，该指数在市值上覆盖了更广泛的网络。但区别很重要：标准普尔 100 指数受到机构投资者、ETF 和专门针对大型股敞口的指数基金的大力跟踪。当耐克退出时，这些基金必须出售其持有的耐克股票以实现重新平衡，从而对多年来一直遭受重创的股票造成机械性抛售压力。

市场构成发生更广泛的变化

取代耐克的公司以及其他公司的离职揭示了市场重心转移的一些重要信息。 Palo Alto Networks 是一家网络安全公司。 Arista Networks 构建云网络基础设施。戴尔和闪迪是依靠企业技术需求发展的硬件和存储公司。标准普尔 100 指数正在有效地将消费者和零售品牌替换为建设和保护数字基础设施的公司。

未来看什么

Nike 股东最关心的是，随着基金在 9 月 21 日生效之前调整持股，重新平衡驱动的抛售压力将会显现。除了机械流动之外，失去标准普尔 100 指数的指定可能会减少耐克股票的潜在买家数量，因为一些基金经理使用指数会员资格作为筛选标准。

该公司仍然产生可观的收入并保持全球品牌知名度，但耐克重返标准普尔 100 指数的道路将需要同时解决利润压缩、收入停滞和中国增长问题。