联邦法官裁定硅谷银行高管导致 2023 年倒闭

法院驳回了 SVB 金融集团向 FDIC 提出的 17.1 亿美元索赔，认定高管的风险管理失败是疏忽，而不仅仅是商业误判

一名联邦法官裁定，硅谷银行的领导层对该银行 2023 年 3 月的惊人内爆负有直接责任，驳斥了批评他们的决定相当于周一早上四分卫的论点。

美国地区法官贝丝·拉布森·弗里曼 (Beth Labson Freeman) 驳回了代表 SVB 金融集团的一家信托公司向 FDIC 提出的 17.1 亿美元索赔，认为高管们对长期政府债券和抵押贷款支持证券的大量押注不仅仅是运气不佳。他们是粗心的人。

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该裁决剥夺了行政保护

该判决具有特别尖锐的优势，因为弗里曼法官拒绝了商业判断规则，这一法律盾牌通常可以保护公司高管免于为结果不佳的决策承担责任。

弗里曼发现 SVB 董事会不仅容忍过度风险。它积极鼓励它。

该裁决还使控股公司承担其自身政策带来的后果，这一发现关闭了母公司与银行倒闭保持距离的潜在逃生路线。

一家规模扩大两倍却忘记了风险的银行

SVB 的资产从 2019 年的约 710 亿美元膨胀到倒闭时的超过 2110 亿美元，在科技创业热潮和大量风险资本存款的推动下，资产规模增长了近两倍。

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问题是 SVB 如何处理这些钱。管理层将巨额资金投入长期债券，本质上是押注利率将保持在低位。当美联储在 2022 年开始激进的​​加息行动时，这些资产的价值大幅下跌。

最后的日子是残酷的。 2023 年 3 月 9 日，储户从银行提取了超过 400 亿美元，预计第二天还会提取 1000 亿美元。就在挤兑开始之前，SVB 已经因证券出售而损失了约 20 亿美元。到 3 月 10 日，该银行倒闭，成为自 2008 年华盛顿互惠银行以来最大规模的美国银行倒闭。

SVB 之所以特别脆弱，是因为它对未投保存款的依赖，这些存款高于 FDIC 25 万美元的承保限额。其储户基础主要由持有大量现金余额的科技公司和风险投资支持的初创公司主导，这意味着几乎所有资金都可能在一个惊慌失措的下午蒸发。这正是发生的事情。

监管机构看到了它的到来却没有采取任何行动

2026 年 9 月 18 日发布的一份独立审查显示，金融监管机构早在 2022 年 3 月（即倒闭前整整一年）就意识到了 SVB 的漏洞。他们标记了风险，但从未采取有效行动来强制变革。

FDIC 已分别对 17 名 SVB 前高管和董事提起诉讼，指控他们存在重大过失和违反信托义务。该案件仍在审理中，可能导致涉案个人承担个人经济责任。

这对银行业及其他领域意味着什么

SVB 崩溃发生时，对整个加密行业产生了重大的连锁反应。 Circle 的 USDC 稳定币在 2023 年 3 月短暂失去了与美元挂钩的地位，此前该公司披露其在 SVB 持有 33 亿美元的储备。

立法者定期重新审视 2018 年金融危机后法规的撤销，这些法规使 SVB 等中型银行免受更严格的监管要求。这项裁决与独立审查的调查结果相结合，为这些豁免还为时过早的论点提供了新的论据。