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随着 9 月份决定的临近，日本央行加息步伐受到密切关注
日本财务省表示，随着日本央行逐步退出量化宽松政策，不会考虑回购政府债券
工资增长和GDP数据强劲，日本央行加息预期上升
日本央行会议前夕，五年期国债拍卖需求最为疲弱
日本7月实际工资上涨2.4%，创2021年以来最大涨幅
日本债券市场收益率本世纪首次触及3%
创纪录的政府干预后日元触及五个月以来的最高水平
日本央行加息猜测导致日元触及一个月高点
美元指数因疑似日元干预而下跌，比特币维持在 8 万美元以上
由于日元汇率持续受到怀疑，美元指数下跌，比特币重拾 8 万美元
Bessent 敦促结束刺激措施，日本面临关键政策转变
美国财长贝森特告诉日本加息，市场已经消化了这一点
Bessent赞扬日本的安倍经济学遗产，在G20峰会前会见日本央行行长上田
Bessent拒绝就加息向日本央行提供建议
一位前日本央行经济学家参加的彭博社网络研讨会探讨了日本紧缩周期的轨迹，市场预计下周的政策会议将加息至 1.25%。人们普遍预计日本央行将于 9 月 17 日至 18 日举行的政策会议将加息 25 个基点，将政策利率推至 1.25%。美国财政部长斯科特·贝森特敦促日本央行加快收紧政策以支持日元，这是一
分析师警告称，如果日本央行加息但未能发出进一步紧缩信号，美元/日元可能会反弹至 157-160 区间。如果日本央行加息并发出进一步加息信号，同时美联储保持稳定或采取平衡基调，美元/日元可能会令人信服地跌破153。如果日本央行在没有前瞻性指引的情况下加息，且美联储态度强硬，美元/日元可能会回到157或
日本财务省明确表示：不考虑回购日本国债。与此同时，日本央行多年来一直购买大量此类债券，作为其量化宽松计划的一部分，有效吸收了未偿日本国债的很大一部分。日本央行缓慢退出债券市场 日本央行批准了一项分阶段削减计划，该计划将在 2027 年 4 月之前将每月日本国债购买量从约 4.1 万亿日元降低至约 2
由于 GDP 修正和工资上涨为持续货币紧缩奠定了基础，掉期市场价格几乎肯定会上涨 25 个基点 日本刚刚公布了 20 世纪 90 年代末以来最强劲的名义工资增长，而且经济扩张速度比之前想象的要快。如果这种情况发生，这将标志着日本自 20 世纪 90 年代中期以来的最高政策利率，继续紧缩周期，该周期已
由于日元疲软和加息预期给日本国债市场蒙上阴影，买入覆盖率下滑表明投资者感到紧张。日本五年期政府债券拍卖的需求低于12个月平均水平，投标倍数为3.11，低于上次拍卖时的3.22，也远低于3.47的历史平均水平。由于日元已经承压，如果日元继续走弱，以美元为基础的投资者的日本债券回报率将进一步下降。
由于日本劳动力市场收紧以及日本央行考虑加息，名义现金收入达到 1997 年以来的最高水平 日本工人刚刚获得五年多来最大的实际加薪。厚生劳动省的数据显示，7 月份实际工资同比上涨 2.4%，是 2021 年 5 月以来的最强劲涨幅，也是连续第七个月上涨。一年一度的春季工资谈判（称为“shunt”）今年
10年期日本国债收益率达到1996年以来的最高水平，引发人们对世界负债最重的主要经济体的严重质疑 日本10年期政府债券收益率于9月1日攀升至3%，这是该国自1996年以来从未触及的门槛。日本央行于 2026 年 6 月将政策利率提高至 1%，这是 1995 年以来的最高水平。高市于 2025 年 1
历史性的 15.39 万亿日元干预行动以及对日本央行加息的预期不断上升，将日元从 40 年来低点的边缘拉回。最低点出现在 7 月份，当时日元兑美元触及约 164，日元兑美元汇率接近 40 年来的低点。这种利差使得交易者可以毫不费力地借入廉价日元并将资金投资于收益率较高的美元资产，这种动态被称为套利交
日元升值至1美元兑156.34左右的水平，反映出人们对日本央行收紧货币政策的预期增强，目前日本央行的利率为1.0%，为1995年以来的最高水平。要点 市场行为表明日本央行转向收紧货币政策，从而影响了日元的价值。此外，美联储政策的转变可能会进一步影响美元兑日元动态，从而影响金价预测。
随着 BTC 的走势，美元指数 (DXY) 下滑至 99 左右，美元/日元跌至 155.4。如果美元持续疲软，比特币可能会继续受益；目前，日元走强、美元指数走弱和日本央行定价等数据点至少暂时与比特币的积极推动力保持一致。
由于疑似日本央行货币干预，美元走弱，比特币上涨 5%，收复 80,000 美元，但分析师对其影响仍存在分歧。比特币 (BTC) 在美国交易时段上涨 5%，达到 81,000 美元。由于疑似日本央行（BOJ）干预，美元/日元跌至 155.4，拖累美元指数（DXY）跌至 99。
美国财长告诉日本政策制定者，是时候超越安倍经济学并拥抱货币正常化了 斯科特·贝森特刚刚告诉日本，日本央行行长多年来一直小心翼翼地行事：大规模经济刺激的时代已经结束，是时候采取行动了。美国财政部长 8 月 31 日在北卡罗来纳州阿什维尔举行的 G20 会议上发表讲话，呼吁日本当局逐步取消自 2013
Bessent推动日本央行政策独立性，将市场对加息的预期推升至约88%，对日元和美国借贷成本产生重大影响。美国财政部长斯科特·贝森特做了一件对于美国财政部长来说不同寻常的事：他公开告诉另一个主权国家收紧货币政策。安倍经济学时代渐行渐远 2013年推出的安倍经济学建立在三个箭头之上：积极的货币宽松、财政支出和结构性改革。由于 88% 的市场已经准备加息，真正的风险可能是意外持有，这可能导致日元暴跌并重新引发 Bessent 试图防止的不稳定。
美国财长表示，日本应该让安倍经济学的终结“自然发展”，因为市场预计日本央行加息的可能性为 80-90% 美国财政部长斯科特·贝森特 (Scott Bessent) 刚刚为 21 世纪最重要的经济实验之一献上了颂词。贝森特在 8 月 30 日发表讲话时表示，日本很可能已经得出了安倍经济学的结论，安倍经济学是已故首相安倍晋三十多年前发起的通货再膨胀计划。上述评论是在 Bessent 计划于 8 月 31 日至 9 月 1 日在北卡罗来纳州阿什维尔举行的 G20 财长会议上与日本央行行长上田一夫会面的前一天发表的。这个想法是通过纯粹的政策力量让日本摆脱通货紧缩陷阱。
美国财长放弃了对日本货币政策的鹰派立场，表示相信日本央行行长上田的判断 一直直言不讳地主张日本收紧货币政策的美国财政部长斯科特·贝森特在被直截了当地问及日本央行是否应该再次加息时没有提供直接建议。贝森特在 8 月初接受 NHK 采访时表示，他不会就是否追求连续加息向日本央行行长上田一夫提供建议。他表示尊重央行的独立性，并对上田先生驾驭日本经济格局的能力表示信心。从扩音器到麦克风关闭 大约从 2025 年 10 月到 2026 年中期，贝森特反复敦促日本政府让日本央行拥有更大的自主权，这就是“让他们加息”的明确说法。
日本金融厅、财政部、日本央行和金融机构计划在 2027 年初之前研究基础设施并制定发展计划。据报道，日本正在准备一个基于区块链的系统，旨在实现股票和日本政府债券交易在一天中的任何时间立即现金结算。据《日经新闻》周三报道，金融厅、财务省、日本央行（BOJ）和金融机构计划于今年夏天成立一个研究小组。
